It can be argued that the Italian banking system is small, because the entire 

financial system is less advanced than in other countries of the Eurozone. In proportion 

to GDP, capitalization of the Italian stock market was low and in 2015 amounted to 

28%, compared with 51% in Germany, 65% in Spain and 86% in France [4]. The 

underdevelopment of financial markets is due to the desire of numerous family-

controlled firms to keep third-party shareholders away, as well as to a legal system that 

is accused of inability to protect minority shareholders and small investors. 

By the end of 2016, the Italian banking sector has 575 banks and 29,000 

branches, 70% of which are limited liability companies (SpA). The sector also includes 

two types of institutions operating within a joint structure, namely, 15% of the mutual 

banks ("Banche di credito cooperativo" – BCCs) and 14% of cooperative banks 

("Banche popolari – BPs"). Branches of foreign banks in Italy account for 1% of the 

total number of branches. 

The ownership of the Italian banks is private. The transition from state 

ownership to limited liability companies in the 1990s was the most important change 

in the credit system of the country since the Great Depression. Italy stopped the 

existence of state-owned banks, de facto, unlike Germany and Spain, where the bank's 

state capital reserves remain a distinctive feature of the national economy, or countries 

such as Great Britain and Ireland, where financial instability, caused by the crisis of 

2008, has led to nationalization of a large part of the credit system. 

All Italian banks, with the exception of mutual banks that aret specially 

regulated, operate as private individuals for profit. Even BPs, characterized by the 

principle of "one person, one voice," operate on the market in the same way as SpA: 

some are listed on the stock market and some are the leading players in the Italian 

banking market. 

By contrast, mutual banks are very small (13 branches per bank on average) and 

serve only local clients (artisans, farmers, retailers, small businesses in general, and 

households). BCCs differ from other banks primarily because their main tasks are the 

welfare of shareholders and the development of the local economy. BCCs have their 

- 100 -