beginning and 6.1% at the end of the period [11]. This indicates both weak stability of 

the banking system and its ability to withstand negative factors. 

The ratio of non-performing loans (or gross loan loss provisions) to total loans 

shows a negative trend: in the second quarter of 2016, this figure amounted to 16.4% 

of all loans, compared with 5.1% in 2008. Bad in 2016 amounted to 9.8% of all loans, 

which is 4 times bigger than the pre-crisis 2.5%. The sector continues to increase 

coverage rates, which are currently higher than the EU average, although there are 

significant differences between banks [9]. 

According to a country report by the European Commission, the confidence in 

the banking sector in Italy fell in 2016, which is reflected in a significant drop of  Italian 

banks’ share prices. The main reasons for this trend are the high stock of non-

performing loans, the weak growth forecasts, depressing banks’ profitability, and 

structural weaknesses in the system, such as high operational costs and corporate 

governance flaws [9]. As a result, Italian banks are continiously vulnerable to shocks, 

which could be a potential source of economic spillover for other countries in the 

Eurozone. 

The capitalization of the Italian banking sector in 2008-2016 has gradually 

improved: in 2016, due to retained earnings and an increase in equity, the average 

common equity tier 1 was 12.4% versus 7.1% in 2008, the total capital ratio was 15,3%. 

However, the Italian banking sector is still lagging behind other Eurozone banking 

systems and is in the last place in the ratings of Eurozone solvency indicators [9]. Low 

profitability and unfavorable market conditions hold back the further strengthening of 

capital reserves. 

In 2008-2016 the profitability of the Italian banking sector was low: the average 

return on equity (ROE) was 4.5% in 2008, -9.3% in 2011, -7.8% in 2013, and improved 

to 2.5% in 2016. Currently, it ranks close to the bottom among all the Eurozone banking 

systems. The low profitability of Italian banks is due to several factors:  

1) a low interest rate environment in the EU and price competition for the most 

creditworthy borrowers, which reduces the net interest margin that is key to the 

traditional business models of Italian banks;  

- 108 -