business spheres of a company functioning as a system. The key reasons for 
diversification are as follows: 

1) The advent of new technologies enables enterprises to enter new business 

spheres providing them with a status of technological innovators. 

2) The attractiveness of new industries and their potential profitability combined 

with potential investment opportunities. 

3) Entering new business spheres provides companies with synergy. 
Diversification management depends on production and market conditions, 

resource endowment, and free production capacities [1]. If one task is solved, for 
instance, developing and manufacturing new models of shoes, then companies change 
directions of production diversification aimed at creating new types of products facing 
the largest demand in certain time and competitive environment. 

The dependence of integral indicators of production and commercial activity of 

companies on parameters of market environment is hard to determine, as there is no 
methodology for the integral indicator of company’s diversification [8].  

One of the key problems in market economy is the effective capital management. 

Diversification, namely investing in several assets, is one of such management methods 
[3]. Diversification is also one of the most effective risk management methods. 

The Main Directions of Diversification, Classification of Types of 

Diversification and Spheres of Their Implementation. There are two main 
directions of diversification for industrial enterprises: diversification of product range 
and diversification not connected with the main (traditional) production [1]. These 
directions have different meaning depending on diversification interpretation: the way 
to expand the product range or the way of autonomous development of different 
businesses. Thus, production diversification is the process of expanding activity of 
specialized enterprises in new production (services) spheres aimed at maximizing the 
rate of return [2]. 

Figure 1 demonstrates classification of types of diversification and spheres of their 

implementation. 

The system for production diversification relies on analysis and computation, and 

consists of four interconnected stages [1]: 

1. Choosing the variant for production diversification out of numerous 

alternatives. 

2. Determining the source and volume of investments. 
3. Analyzing and estimating the economic efficiency. 
4. Evaluating the volume and conditions of sales of a new product within the 

framework of production diversification. 

 

- 144 -