In addition, despite the increase in the volume of Ukrainian financial market, it 

cannot be considered competitive in comparison with financial markets of other 
European countries, where financial flows significantly exceed the turnover at 
domestic financial services markets. 

The national financial market, which is characterized by a significant volume of 

assets and a sufficient number of financial institutions that provide different types of 
high-quality financial services to both individuals and legal entities, and meet 
regulatory standards for financial position and staffing, can become a financial 
platform for realizing the national financial interests in the field of fiscal and monetary 
policy devising and implementing. 

Nonetheless, the current state of the domestic financial market leaves much to be 

desired, and we can mention several reasons why: 

‒

 

tendency towards reducing the number of financial intermediaries in the banking 

and insurance sectors of the market; 

‒

 

excessive presence of foreign capital and ownership interests in institutions, 

which are strategically important to the development of the entire financial sector; 

‒

 

decreasing number of clients of financial institutions and inability of the latter to 

retain the consumer base or to increase sales volumes for financial products and 
services the consumption of which is considered to be optional by population and 
business entities; 

‒

 

emerging of a shadow financial market and increasing of unfair competition in 

official financial services markets; 

‒

 

lack of requirements and regulations ensuring economic and financial security 

of financial institutions in the course of their professional activities; 

‒

 

lack of trust to financial institutions from the population and business, hesitation 

about the quality of their services; 

‒

 

reduced number of solvent clients, high rates of clients avoiding or refusing to 

fulfil their financial obligations for one reason or another; 

‒

 

high frequency of financially unstable market participants, who are expected to 

declare their bankruptcy and intentions to wind up the business; 

‒

 

domestic practices of financial service that do not conform to the European 

standards of service; 

‒

 

unreasonably high cost for certain types of financial services (e.g. loans); 

‒

 

insufficient financial literacy of the population, lack of information about the 

opportunities and advantages of using finance products, which results in low demand 
for financial services; 

‒

 

absence of a working institution of financial ombudsman for settling financial 

disputes emerging at the financial services market; 

- 337 -