increased the maximum base charging a single fee to 25 minimum wages. It was an 
attempt to withdraw the payroll from the "shadow", as the size of single contribution 
was reduced; it should have helped to reduce the income of citizens. The second stage 
of wage fund withdrawal from the "shadow" was the increase from 01.01.2017 the 
minimum wage to the level of 3200 HRN. Thus, the government, by increasing the 
minimum social standards, ensures a balanced income from the payment of a single 
contribution as a significant source of income for the social insurance fund. 

In general, the tax reform currently being implemented in Ukraine is aimed to 

reduce tax burden (pressure) on incomes and is aimed at raising the income of 
individuals from the "shadow", differentiating taxpayers from their income for fair 
taxation.  

Public financial policy involves use of public finances for tactical and strategic 

plans of social development implementation, solving social tasks. This, in turn, 
necessitates the study of functions and principles of the state social orientated financial 
policy formation and implementation. Formation of the basis for determining the place 
and role of financial mechanisms in the system of social development state regulation 
will promote use of effective financial instruments for the implementation of effective 
financial policy in the most priority socially important areas. 

In addition to a wide array of mechanisms and instruments of fiscal and tax policy 

in domestic practice, additional instruments of public finance policy have become 
important: state and regional social programs, guaranteeing the minimum wage 
development, providing state support to families, maternity, paternity and childhood, 
the disabled and the elderly, social service systems development, establishment of 
public pensions, assistance and other guarantees of social care [29]. 

Realization of public social function can be generalized in the following 

directions: reproduction, protection, support, strengthening, development of human 
potential and conditions of its vital activity, neutralization of social risks. These 
directions are closely intertwined in the process of formation and implementation of 
state financial policy – reproduction of the object and subject of public relations – 
person, creating favorable conditions for life, opportunities for choice. 

Generalization different authors’ approaches [17; 18; 19; 23; 32] to the main 

functions of state financial policy allows to distinguish the following: redistribution, 
mobilization, stimulation, stabilization, provision, coordination and regulation. The 
fulfillment of these functions influences the course of all socio-economic processes in 
society. For in-depth assessment of the consequences of public finance policy focused 
on social development, it is expedient to distinguish following functions: reproduction, 
strengthening; protection; support; development. All listed areas of public finance 
policy are implemented to a greater or lesser extent at a certain point in time in a 
society, but the predominance of some of them will depend on the socio-economic 

- 376 -