sources analysis shows that a significant part of the key issues in determining the 
optimal size of budget expenditures for a given country with all its internal and external 
factors remain unresolved. Therefore, every year during the process of Ukraine's fiscal 
policy main directions defining for the relevant year, scholars and experts discuss the 
main fiscal policy parameter – the share of GDP redistribution through the consolidated 
budget. 

The famous American scientist Richard Masgrave noted: «More than 20 percent 

of the gross national product (GNP) in the USA is consumed by the government today. 
Total state expenditures, including transfers, forming to 35 percent of GNP, and tax 
revenues – more than 30 percent of GNP. Despite this, the state participation in the US 
economy in comparison with other developed countries is not so significant. For 
example, in Western Europe, more than half of economic activity is in the public sector. 
In addition to budget functions, state policy influences the course of economic activity 
through monetary, power and other mechanisms» [8, p.17].  

Budget and GDP ratio - an important economic problem, due to the particular 

state economy model functioning’ peculiarities. Ukraine has been showing a tendency 
to increase the consolidated budget expenditures in recent years (Table 1). By itself, 
this fact is not threatening because the average government spending in developed 
countries has a wide range of differences – from 30 to 60% of GDP, which does not 
prevent a sufficiently high level of well-being of the population. However, in Ukraine, 
as in most emerging market countries, there are certain peculiarities in socio-economic 
development, which requires scientific substantiation and determination of economic 
expediency in relation to increase of budget expenditures. 

Table 1 Public Finance Indicators of Ukraine for 2010-2017 

Indicators 

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 

Rate of GDP change, % in the 
previous year 

4.1 

5.2 

0.2 

0 

-6.6 

-9.8 

2.3 

2.2 

Budget Deficit, % of GDP 

6.0 

1.8 

3.6 

4.4 

4.9 

2.3 

2.9 

1.4 

Government Expenditures, % of 
GDP 

34.9 

32.0 

35.2 

34.8 

33.4 

34.3 

35.1 

35.4 

Government Revenues, % of GDP 

29.1 

30.6 

31.8 

30.4 

29.1 

32.9 

32.8 

34.1 

Tax Revenues to the budget, % of 
GDP 

21.4 

25.5 

25.5 

24.3 

23.5 

25.6 

27.3 

27.8 

State debt (state and guaranteed by 
the state), % of GDP 

39.9 

36.3 

36.6 

40.3 

70.3 

79.1 

80.9 

71.8 

Source: calculated by the authors according to the National Bank of Ukraine 

(http://www.bank.gov.ua), Ministry of Finance of Ukraine (http://www.minfin.gov.ua) and the State 
Statistics Service of Ukraine (http://www.Ukrstat.org) 

 
The growth of the state’s role in the income redistribution is inherent in all 

European countries. Their common feature is a significant share of public expenditure 
in GDP (Table 2). It can be argued that in most countries with a developed market 

- 441 -