Mozgoviy O. 
Doctor of Economic Science, Professor, International Finance Department, 

Vadym Hetman Kiev National Economic University, Kiev, Ukraine

 

Chivilenko L. 
Assistant lecturer,

 

International Finance Department, Vadym Hetman Kiev 

National Economic University, Kiev, Ukraine

 

 

INNOVATION IN THE GLOBAL FINANCIAL MARKET: 

ASSESSMENT OF TRANSFORMATION 

 

Introduction. At the current stage of development, world finances operate in a 

context of financial globalization, which is a growing interconnection of countries on 
the basis of increasing volumes and diversity of international currency, credit, 
financial, settlement, stock, insurance operations. This is a complicated and 
controversial process that not only contributes to accelerating economic development, 
but also increases the risks of international financial transactions, greatly expands the 
scope of local financial disasters. Exchange crashes, public finance crises that 
previously occurred within a single country now spread to entire regions and may even 
turn into world shocks. The economic lag of developing countries from developed 
countries is intensifying, which leads to the emergence of fundamental differences 
between them in political and social structures. As a consequence, the dependence of 
the periphery on the center increases. Therefore, one of the tasks of the state is to 
minimize its negative impact and maximize the positive. This is possible through a 
well-balanced state policy to integrate the state into the global financial market. The 
processes of financial globalization create fundamental changes in the functioning of 
the world economy, particularly in the global financial system. 

The development of financial innovation, the desire of market participants to 

maximize profits and the rapid development of infrastructure elements of the market 
lead to the constant emergence of increasingly complex structured financial 
instruments. In this case, the rules and norms concerning the regulation of their 
circulation become outdated very quickly. 

Research result. When investigating the trends of the financial sector development 

of the world economy in the context of the challenges of the fourth information 
revolution, it is important to determine the role of innovation and technological 
innovations in the formation of new forms and elements of the infrastructure of the 
world financial market. These are virtual banks, financial and technical companies, 
international electronic money systems, the digital currency market, the market for 
contactless and mobile payments, P2P services, etc. (Table 1). 

 

- 570 -