procedure debt The exclusion of credit unions from the list of non-profit organizations 
can not solve a particular problem. The transition to a profitable form of organization 
of activities will make credit unions similar to banking institutions, which will radically 
change the nature of credit unions as a kind of cooperation, turn it exclusively into a 
commercial enterprise [3, p. 86]. 

At the current stage of development of the Ukrainian economy, there is a need for 

qualitatively new approaches to the development of both theoretical, methodological 
and practical recommendations for the development of credit unions. It is they who can 
create a financial basis for the effective satisfaction of the needs of the population and 
businesses in a crisis [4, p. 12], to ensure the stabilization of the socio-economic 
situation of the country [5, p. 423], as well as, in our opinion, stimulate social and 
affluent mobility in society. 

The study of the activities of credit unions is engaged in a large number of foreign 

scholars. 

Aaron K. Chatterji, Jiao Luo, Robert C. Seamans (2015) have found that credit 

unions gain market share from banks following the financial crisis, on average. These 
gains primarily accrue to credit unions that embody traditional identities that are 
distinct from banks. Authors consider that the effects are larger in regions where 
cooperative organizations, with missions analogous to credit unions, are already more 
prevalent. This effects are mitigated in regions where banks co-opt specific features of 
credit unions, in this case through local philanthropic giving [6]. 

Credit unions are survived and grown over many years and in many countries and  

Donal McKillop and John O.S. Wilson (2014) have demonstrated what can be achieved 
by a volunteer‐led not‐for‐profit movement. In today’s turbulent global environment, 
the need for cooperative organisations has never been greater. Credit unions are shaped 
by their environment and need to stay relevant to new times. Irrespective of this they 
remain cooperative member-driven financial organisations. Thus membership 
participation is the critical element necessary to ensure on going advance of the 
movement [7]. 

Cristina Barna and Ancuţa Vamesşu (2015) have emphasized that сredit unions 

are social economy entities that have an important contribution to preventing financial 
and social exclusion in Romania. These social economy entities have been a 
considerable support during all these times for persons with low income in Romania, 
being credible institutions. Authors have described and analyzed the specificity of 
Romanian credit union model, that could be seen in the same time as a social 
innovation, with a big multiplier effect in economy and society, generating inclusive 
growth and development; an overview of the dynamics of the sector, considering the 
most recent available statistical data [8]. 

- 747 -