to the standards of capital of the credit union and other mandatory requirements 
limiting the risks of operations with financial assets of credit unions [17]. 

Thus, in order to improve the regulatory environment, the AAP project, together 

with associations of credit unions, elaborated a new version of the draft Law of Ukraine 
"On Credit Unions" and elaborated this bill with the management of the National 
Financial Services Commission and all interested parties. The said draft law was 
registered in the Verkhovna Rada of Ukraine on April 21, 2017 under no. 6405 [22]. 

Some experts argue that unions provide funds at unreasonably high rates. 

However, according to the results of the activities of credit unions, half of the unions 
offer their members loans at an interest rate ranging from 30% to 50% per annum for 
the balance of debt. For comparison, interest rates in the pawn shops are considerably 
higher, in banks for consumer loans - as well. 

Adoption of the proposed draft law should ensure the gradual development of 

credit co-operation. In many countries of the world (Poland, Germany, USA, Canada, 
UK) the activity of credit unions (cooperative banks) has a significant positive value 
for the economy of the country. For example, in Germany at the end of 2015 there were 
1021 cooperative banks (almost analogous to the Ukrainian CS), which employed 
about 190 thousand employees, 30 million clients received services. For 80 years in 
Germany there was no bankruptcy of a cooperative bank. It is the implementation of 
progressive world experience in Ukrainian legislation requiring the adoption of a new 
law "On Credit Unions". 

In comparison with the current law, the bill no. 6405 stipulates that members of 

unions other than individuals may be legal entities (farms, cooperatives, trade unions 
with the status of primary or local, religious organizations). The bill improves the 
procedure for keeping records of members and termination of membership in the COP. 
The project also envisages expansion of the activities of credit unions. In addition to 
the implementation of traditional financial services "deposits-loans", unions can 
participate in payment systems, transfer money, act as an intermediary in the 
implementation of financial services to its members, provided by other financial 
institutions, including insurance services, lease their own property , give up the right 
to claim the loan agreement, issue and service electronic payment facilities. At the 
same time, as now, credit unions will provide financial services only in the national 
currency. 

The bill provides for the mandatory participation of credit unions in self-

regulatory organizations (SROs) of credit unions, which will be established on the basis 
of all-Ukrainian associations of the COP. Establishment of an SRO should provide 
additional control over the activities of the union, for example, the tasks of the SRO 
will include the development and implementation of rules of conduct of credit unions 
in the financial services markets, as well as control over their implementation, with the 

- 760 -