level of requirements for credit unions set forth in such rules of conduct should be not 
lower than the requirements of the legislation; control over observance by the members 
of the SRO of legislation and adopted SRO acts through the implementation of off-site 
and / or off-site monitoring; methodical maintenance of activity of credit unions, 
analysis of financial reporting, compiled by members of SRO with the purpose of its 
control and generalization and analysis; training of specialists of credit unions; 
formation of mandatory specialized funds to ensure the stable functioning of its 
members and support their liquidity; definition of quality standards for the 
management system, internal control and information disclosure of its participants. 

The main feature of the draft law is the mandatory participation of credit unions, 

which carry out the attraction of deposits (deposits) of members of a credit union to 
deposit accounts in the Fund for the Guarantee of Individual Deposits. 

Also, the bill provides for the possibility of establishing a cooperative bank, which 

may be established: not less than 10 credit unions; by transforming a credit unions or 
a united credit union; by merging credit unions. The minimum size of the authorized 
capital of a cooperative bank can not be less than 60 million UAH. To the credit unions 
wishing to create a cooperative bank, the bill provides for special requirements. The 
features of oversight of co-operative banks will be determined by the NBU. 

The legally secured transition from a union to a cooperative bank should facilitate 

the development of credit co-operation, in particular, the growth of assets. 

Work on the bill was conducted for a long time with the support of the USAID 

Project "Agricultural Credit Lenders" (CAP) in Ukraine and with the participation of 
representatives of all-Ukrainian credit unions - VAKS and NAICS. 

According to its initiators, credit unions meet the needs of Ukrainians in small-

scale lending, but in our opinion, and will intensify social and activity mobility in 
Ukrainian society. 

Certainly, some may recall that in the period of the previous financial crises, 

certain unions did not fulfill their obligations to depositors, causing significant losses 
to people, but this should not be an obstacle to improving the system of credit co-
operation as a whole. Both today and in the early years, an absolute majority of credit 
unions diligently fulfill their obligations to their members. As we see, the imperfect in 
previous years was the work not only of credit unions, but also banks for refinancing 
and withdrawal from the market of which were spent billions of hryvnia taxpayers. 
Draft Law No. 6405 avoids the negative actions that have occurred with some unions 
in the past. 

The main problems of the development of credit unions in Ukraine can be 

attributed to: the presence of the shadow sector; the lack of an effective mechanism for 
protecting the rights of members of credit unions [23, c. 537]; insufficient access to 
cheap resources, inadequate service support, low level of system integration of credit 

- 761 -