●

 

meets the definition of an intangible asset under IAS 38 as it is an identifiable 

non-monetary asset without physical substance. However, it is not clear how to 
interpret IAS 38’s scope exception for assets held for sale in the ordinary course of 
business in the context of digital currencies [14].  

●

 

could be scoped into IAS 2 as inventory, however, it is not clear how to 

interpret the measurement exception for commodity broker-traders in the context of 
digital currencies [15]. 

IAS 38 defines an intangible asset as an identifiable non-monetary asset without 

physical substance. It goes on to define a monetary asset as money held and assets to 
be received in fixed or determinable amounts of money. In our opinion, based on 
current IFRS literature, digital currencies would meet the definition of an intangible 
asset. [12]. 

Even though digital currencies meet the definition of intangible assets, IAS 38 

excludes from its scope intangible assets held by an entity for sale in the ordinary 
course of business. Such intangible assets should be accounted for as inventory under 
IAS 2. 

It is necessary to pay attention to the subject’s sphere of activity, because

 

under 

IAS 38 it is either based on a cost model or a revaluation model (through OCI) and 
under IAS 2 it is based on lower of cost or net realisable value. 

Focussing on the subsequent measurement requirements of these standards, a 

holding of digital currency could be measured as follows: 

●

 

Intangible assets – IAS 38 sets out two alternatives for subsequent 

measurement; the cost model and the revaluation model (using other comprehensive 
income rather than fully recognising changes through profit or loss). 

●

 

Inventory – IAS 2 requires inventory to be measured at the lower of cost and 

net realisable value. Net realisable value is the estimated selling price in the ordinary 
course of business less the estimated costs of completion and the estimated costs 
necessary to make the sale. 

●

 

Commodity broker-trader – IAS 2 requires commodity broker-trader 

transactions to be recognised at fair values less costs to sell through the profit and loss. 

For comparison, the analysis of the Standard, which was adopted in Japan in 2018, 

should be carried out.

 

The Act is prescribes the following regarding the recognition of 

assets and liabilities relating to virtual currencies held by a virtual currency dealer on 
behalf of its customers: 

(a) A virtual currency dealer should recognize an asset when a virtual currency is 

deposited by the customer based on the agreement between the virtual currency dealer 
and the customer. Such virtual currency should be measured using the market price at 
the date the virtual currency was deposited. 

(b) At the same time, a virtual currency dealer should recognize the obligation to 

return the virtual currency to the customer as a liability. The liability should be 
measured at the same amount of the corresponding asset [13]. 

- 75 -