management and human capital know-how transfers and spill-overs) but rather of 
domestic investment which is re-routed via an offshore zone.  

 

Figure 4. Ukraine’s inward and outward FDI stock by country, (2014) [8] 
 
The inward stock of FDI declined by about USD 15 bn to USD 63.8 bn (48.4% 

of GDP) over the year. These adverse developments give rise to a number of concerns, 
as FDI flows serve a dual purpose: They provide stable, long-term capital inflows that 
can support the external balance of the country, which is still rather shaky, and add to 
the country’s overall investment levels, which are under severe pressure, despite 
significant reform efforts to improve and deregulate the business and investment 
climate [8]. 

The main factors that negatively affect FDI are the instability of the legal, 

economic and political nature, the imperfection of the financial and credit and tax 
system, the low level of development of market infrastructure, high level of economic 
shadowing, corruption, lack of land market, etc. Together with the negative factors on 
FDI in Ukraine, there are factors that attract foreign investors, namely: market capacity, 
low labor costs, favorable geographical location, favorable climatic conditions, etc [8]. 

Such scheme of funding innovations as leasing in Ukraine has been developing 

rapidly in recent years, and it is becoming one of the most suitable instruments to 
support the renovation and replacement of Ukraine's obsolete equipment and industrial 
machinery. According to official data, approximately 50% of the fixed assets of all 
enterprises in Ukraine are outdated. Also financial leasing is being actively used in 
Ukraine.  

By 1 January 2007 the total lease portfolio in Ukraine was around USD 800 

million, as compared to only USD 400 million by 1 January 2006. Despite rapid 
increase, the Ukrainian leasing market is still in its infancy. It is estimated that the total 
value of leasing transactions can exceed USD 1 billion in 2009. 39% of leases was 

railway transport, 20% of financial leases are long term - 3 to 5 years. Aircraft 

accounts 

- 775 -