for the largest share in the leasing contracts' portfolio due to the high cost of such assets. 
Trucks are the second and passenger cars rank third. Imported equipment accounts for 
most of the leasing transactions [9]. Many banks consider financial leasing as a form 
of a loan and leasing companies as direct competitors to banks. Where a foreign 
manufacturer produces equipment, the lessor is traditionally responsible for importing 
the equipment into Ukraine and conducting the necessary customs clearance.  

Around 50 leasing companies are operating in Ukraine. Although approximately 

70% of such transactions are conducted by 10 leading companies. There is a great 
potential for a regional expansion of leasing in the country. Currently, there are only 
six leasing companies that cover local regions in the country through agency networks. 
In most Ukrainian localities leasing is underdeveloped.

 

Over 30% of the leasing companies in Ukraine are wholly owned by foreign legal 

entities and 10% of companies have foreign participation. All the rest are resident 
companies. The survey showed that 39% of leasing companies are bank-related; this 
offers them the opportunity to use the credit resources of the bank. But this situation is 
changing rapidly considering the number of banks that recently launched leasing 
operations or have indicated to be interested in launching leasing operations. Only 19% 
of the surveyed companies are affiliated with a vendor or producer. These companies 
are mainly active in the automotive industry. 26% of the leasing companies indicated 
that they are concluding sale and lease back transactions. With respect to cross border 
leasing only 3% indicated that they are involved in such transactions.

 

So,

 

Ukraine will most likely increase imports of capital equipment and 

technologies in the near future. Foreign capital will then have to become a major source 
of financing for Ukrainian investments. Leasing has great potential for becoming the 
preferred tool of foreign investors and its share in the investment volume will most 
likely show steady growth in the coming years [9]. 

One of the effective ways to overcome the lack of funds for the development of 

innovation activity is venture (or risk) investment, which is realized through venture 
funds (VF). In developed countries investors-shareholders WF can be corporations, 
pension funds, insurance companies, private individuals, banks. The main difference 
between venture funds and other institutional investors lies in the fact that the former 
provide funds through the acquisition of shares of enterprises that became the object of 
investment. Most funds are created for a period of 7-10 years, after VF sells all acquired 
corporate securities and is liquidated and therefore venture funds are interested in high 
quotations of shares of the recipient enterprise [10]. 

Ukraine has an emerging venture capital scene, which indicates the presence of 

entrepreneurial opportunities in the country. While this form of financing caters for the 
financial needs of only a small fraction of innovative SMEs, it is an important 
ingredient of the innovation system. However, the development of the venture capital 

- 776 -