tendencies – significant level of attraction of foreign investments? Vencure funding 
and private investors. 

Innovative companies and SMEs in general face particular difficulties when 

trying to raise finance, which remains a critical obstacle when starting a business. 
However, support programmes for SMEs are very limited and there are no public 
interventions targeting startups. Leasing has great potential for becoming the preferred 
tool of foreign investors and its share in the investment volume will most likely show 
steady growth in the coming years. 

Limited public resources and previous unsuccessful attempts to stimulate 

innovation by offering financial incentives help explain the current absence of financial 
mechanisms to encourage the development of innovative enterprises. 

Research institutes and universities often have no commercial orientation. For 

small and medium-sized enterprises, scientific services in domestic research institutes 
are rather costly, and rigid frameworks for interaction do not meet their changing 
needs. A thorough analysis of existing opportunities and programs is needed to develop 
relevant policy measures to reform the academic sector. Measures aimed at increasing 
research and development, both in educational and business environments, have clear 
limitations while the demand for innovation remains low, which, like other transition 
economies, is a key constraint for Ukraine. 

Innovation activity of industrial enterprises requires substantiation of a set of 

measures of activating innovative processes, taking into account the potential 
opportunities of the macro- and microlevel of the enterprise. But the main thing in 
solving these problems is constant, hard work in search, attraction and effective usage 
of all potentially possible sources of investment of industrial enterprises' inovations 
and R&D. 

 

BIBLIOGRAPHICAL REFERENCES 

1.

 

European Commission (2016). Peer Review of the Ukrainian Research and 

Innovation system: Horizon 2020 Policy Support Facility 

2.

 

The Global Innovation Index by World Bank. Retrived from: 

https://www.globalinnovationindex.org/ 

3.

 

World Economic Forum (2017) The Global Competitiveness Report 2016–

2017 Retrived from: https://www.weforum.org/reports/the-global-competitiveness-
report-2016-2017-1 

4.

 

Ukraine: Science, Technology and Innovation Public Expenditure Analysis 

(2016). World Bank Group. – IBRD.  

5.

 

 B. Majcen, S. Radosevic, M. Rojec (2009), Nature and determinants of 

productivity growth of foreign subsidiaries in Central and East European countries, 
Economic Systems, vol. 33(2), pp.168-184, June. 

- 781 -