money supply. Since the exclusive right to issue money in circulation belongs to the 
state, then, by conducting monetary policy accordingly, it can influence economic 
development. This direction arose in the middle of 50-ies of XX century in the USA, 
suggests maintaining a growth rate of money supply at a level of 3-5% per year. Its 
founder - the head of the Chicago School of Political Economy Milton Friedman - in 
the book "Research in the field of quantitative theory of money" (1956), the book 
"Freedom of Choice" opposes active and widespread interference on the economy. On 
the cover of the last R. Reagan wrote: "It should be read by anyone who is interested 
in the future of America". Monetarist recipes by M. Friedman used by R. Reagan in 
the United States, Pinochet in Chile, are largely embodied in the programs of the 
International Monetary Fund [7]. 

The Ukrainian government, Mykola Azarov (2010-2014), also tried to use the 

work of the monetarists to stimulate the country's economy, but in our opinion the error 
was that: firstly, such actions bring the effect only in the short term and secondly by 
increasing the amount of money in circulation the work of foreign enterprises, in the 
first place China, has been stimulated, since the Ukrainian consumer market is 
represented the products of this particular country the most. 

Representatives of neo-liberal doctrine advocate the priority of the freedom of 

economic subjects. In their opinion, private entrepreneurship is capable to bring the 
economy out of the crisis, ensuring its development and raising the standard of living 
of the population. The state must provide conditions for competition and not engage in 
excessive regulation of economic life. The main theorist of neo-liberalism is Frederick 
von Hayek.  

The 

institutional 

and 

psychological 

direction 

in 

economic 

theory 

(institutionalism) that arose in the United States and other countries at the end of the 
IX and the beginning of the 20th century (representatives of Weber T., Gelbrayd J., 
Mitchell U. and others) considers the economy as a system of relations between 
business people subjects. The nature of these relations is strongly influenced by 
political, sociological and socio-psychological factors, and therefore the object of the 
study of institutionalism is the "institutions": the state, corporations, trade unions, as 
well as legal, moral and ethical norms, customs, instincts, stereotypes of thinking, etc. 

Institutionalism is a peculiar trend in economic science, its peculiarity is that the 

supporters of institutionalism, based on the analysis, take not only economic problems 
but also associate them with social, political, legal, and etc. 

The institutionalization of the economic mechanism, that is, the adaptation of its 

components to the development environment of the industry or any other subsystem of 
the economy, can bear the corresponding risks, which in institutional theory are 
referred to as institutional traps. 

- 848 -