Unkovska T. 
Ph. D. (Economics), Doctor of Economic Sciences, Professor of the Banking 

Department of the Kyiv National Economical University named after Vadym Hetman, 
Managing Director of the Expert Analytical Center “Optima”, Kyiv, Ukraine 

Grydzhuk D. 
Ph. D. (Economics), Associate Professor of the Banking Department of the Kyiv 

National Economic University named after Vadym Hetman, Deputy Director of the 
Expert Analytical Center “Optima”, Kyiv, Ukraine 

 

CONCEPTION OF FINANCIAL STABILITY:  

SYSTEMIC DYNAMIC APPROACH 

                              

Introduction. It is impossible to overestimate an importance of comprehensive 

understanding of financial stability conception and mechanisms of financial 
destabilisation essence. The problems of banks financial instability, non-financial 
corporations, householders, financial markets, national economies and the global 
economy have been staying in the focus of keen discussions since start of the past 
global financial crisis until now.  

 Much has been done in the framework of economic sciences and financial 

regulation methodology for deepening the understanding of financial instability 
mechanisms and preventing the next global financial crisis risks. Besides of appeal to 
old fundamental financial instability research of John Keynes, Irving Fisher, and 
Hyman Minsky, a huge number of new bright and profound books, papers and 
analytical reports had been developed that include a wide historical analysis, innovative 
approaches, deep insights, and new paradigms in the sphere of financial instability and 
financial crises research [1-21]. There are books and papers of Joseph Stiglitz, Adair 
Turner, 

Carmen M. Reinhart, 

Kenneth Rogoff, Viral Acharya, Franklin Allen, Oliver 

Blanchard, Markus Brunnermeier, Stephen G. Cecchetti, Andrey Crockett, Philip 
Davis, Kenneth A. Froot, Douglas Gale, Charles Goodhart, Huerta de Soto, Henry 
Kaufman, Paul Krugman, Frederik Mishkin, Garry Schinasi, Steven L. Schwarcz, 
Hyun Song Shin, Roel Theissen. These and many others distinguished authors devoted 
their work to research financial instability and systemic risks complex problems. It is 
a great progress in understanding the different mechanisms of financial instability and 
crises, channels of financial contagion and financial soundness indicators.   

 However, there are still some important conceptual problems and discussions in 

the theoretical and methodological basis of understanding   financial stability and 
financial instability essence. In this paper [22-25], we accomplish the modest attempt 
to participate in these methodological discussions and suggest systemic dynamic 
approach to definition and quantitative description of financial stability phenomenon.  

- 224 -