a) the economy is in the dynamic regime of financial equilibrium; or  
b) (in the cases of exogenous or endogenous shocks) the deviation of the economy 

from the financial equilibrium mode remains within the determined limits, and the 
economy is able to get back to financial equilibrium during the set period of time.   

The suggested methodological approach is only one-step forward to 

understanding a complex dynamic nature of financial stability and nonlinear processes 
that lead to financial instability and then to financial crises.  

 

BIBLIOGRAPHICAL REFERENCES 

1.

 

Allen, F. and D. Gale, (2007), “Understanding Financial Crises”, (Oxford, 

UK: Oxford University Press).  

2.

 

Allen, F. and D. Gale, (1998), “Financial Contagion”, Financial Institutions 

Center, The Wharton School, University of Pennsylvania. 

3.

 

Allen, William A., and Geoffrey Wood. (2006) “Defining and Achieving 

Financial Stability”. Journal of Financial Stability 2: 152-72. 

4.

 

Alenton, A., Nier, E., Yang, J., Yorulmazer, T. (2005) “Networks Models and 

Financial Stability”, Prepared for WEHIA.  

5.

 

Aspachs, O., Goodhart, C.A.E., Tsomocos, D.P. and Zicchino, (2007a), 

“Toward a measure of financial fragility”, Annals of Finance, 3(1), (January), 37-74. 

6.

 

Bank of Canada. 2007. Financial System Review. June. 

7.

 

Blanchard, O. J., (2008) “The Tasks Ahead”, IMF Working Paper, 262. 

8.

 

Central Bank of Norway, Financial Stability report, June 2007. 

9.

 

Cihak, Martin (2006). “How do Central Banks Write on Financial Stability?” 

International Monetary Fund Working Paper 06/163. June. 

10.

 

Crockett, Andrew. (2000) “Marrying the Micro- and Macro-prudential 

Dimensions of Financial Stability”. Remarks before the 11

th

 International conference 

of banking Supervisors, Basel, September 20-21. 

11.

 

Foot M., (2003), “What is financial stability and how do we get it?” 

12.

 

Freedman, C., Goodlet. C. (2007) “Financial Stability: What It Is and Why It 

Matters”, C.D. Howe Institute Commentary, No 256. 

13.

 

Goodhart, C.A.E., Tsomocos, D.P. (2007), “Analysis of Financial Stability”. 

Working Paper. University of Oxford, Said Business School. ORFC-fe-o4. 

14.

 

 Goodhart, C.A.E., Sunirand, P and D.P. Tsomocos, (2004), “A model to 

analyse financial fragility: applications”, Journal of financial Stability, 1, 1-30. 

15.

 

Goodhart, C.A.E., (2004) “Some New Directions for Financial Stability?” Per 

Jacobssen Lecture. 

16.

 

International Monetary Fund. “Financial Soundness Indicators: Compilation 

Guide”, 2007. 

- 239 -