–

 

disproportion of attraction of foreign investment into territorial development 

through administrative lobbying of distribution; 

–

 

inefficiency of the state stimulation of investment activities; 

–

 

imperfection of the standard-right legislation (concerning protection of the 

investments) and biases of the judicial system; 

–

 

the complexity of tax administration, in particular has problem a question of 

compensation of the VAT; 

–

 

the instability of economic and social situation of the country caused by low 

consumer solvency of the population, inflation fluctuations, imperfection of the 
exchange and stock market; 

–

 

an inaccessibility and problematical character of receiving bank loans and 

loans, because of ultra-high interest rates, disadvantageous conditions of crediting; 

–

 

development of a political crisis in the country, as manifestation of 

discrepancy of interests of the power and opposition; 

– the military conflict in the east of the country and necessary of conducting anti-

terrorist operation and so on. 
 

 

Figure 4. Assessment of investment attractiveness of the Black Sea region 

behind “soft factors” for 31.12.2015 

Source: Author's development by data [9] 
 
In turn, according to financial experts of Dragon Capital, European Business of 

Association (EBA) and Centre of Economic Strategy (CES) as of August 2017 — 
negative impacts on the investment climate caused by the market monopolization and 
seizure of power by oligarchs above (6 points), than from the hybrid military conflict 

1,25

1,35

1,24

1,34

1,38

1,4

1,45

1,43

1,46

1,1

1,15

1,2

1,25

1,3

1,35

1,4

1,45

Business climate

The effectiveness of power

Administrative procedures

Compliance with property rights

Corruption

Local taxes

Openness of power

Business optimism

Successful experience

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